Финансы предприятия

Главная » Рефераты

Разделы

Информация

Финансы предприятия

содержание

Введение 2

1. Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия. 3

1.1. Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности. 3

1.1.1.Коэффициент абсолютной ликвидности 4

1.1.2.Уточненный коэффициент ликвидности 4

1.1.3.Общий коэффициент ликвидности 4

1.2. Внутренний анализ состояния активов. 5

1.3. Внутренний анализ краткосрочной задолженности. 6

2. Анализ структуры источников средств и их использования. 11

2.1. Коэффициент независимости 11

2.2.Коэффициент финансовой устойчивости 12

2.3.Коэффициент финансирования 12

3. Анализ оборачиваемости оборотных средств. 15

3.1. Общая оценка оборачиваемости активов предприятия. 15

3.2. Анализ движения денежных средств. 15

3.3. Анализ дебиторской задолженности. 17

3.3.1. Оборачиваемость дебиторской задолженности. 17

3.3.2. Период погашения дебиторской задолженности. 17

3.3.3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов. 17

3.3.4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской

задолженности. 17

3.4. Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов. 18

4. Анализ эффективности использования имущества. 19

5. Анализ безубыточности предприятия. 22

заключение 25

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 26

Введение

Финансы предприятий занимают особое место в экономических отношениях.

Их специфика проявляется в том, что они всегда проявляются в денежной

форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и

использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной

деятельности сферы материального производства, государства и участников

непроизводственной сферы.

Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы

проявлений, соответствующие характеру производственных отношений в

обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают

серьезные изменения. Становление рынка предпринимательства в России

предполагает не только разгосударствление экономики, но и финансовое

оздоровление народного хозяйств, создание адекватной системы финансовых

отношений.

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений,

отражают процесс образования, распределения и использования доходов на

предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с

предпринимательством, поскольку предприятие является формой

предпринимательской деятельности.

Хозяйствующий субъект предприятие взаимодействует с другими

предприятиями – поставщиками и покупателями, партнерами по совместной

деятельности, участвуют в союзах и ассоциациях, в качестве учредителя

вносят долю в формирование уставного капитала, вступают во взаимоотношения

с банками, бюджетами и внебюджетными фондами.

Однако финансовые отношения возникают только тогда, когда на денежной

основе происходит формирование собственных средств предприятия, его

доходов, образующихся в результате этой деятельности, их использование на

цели развития предприятия.

1. Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия.

1.1. Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности.

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на

основании данных бухгалтерского баланса, " Отчета о финансовых результатах

и их использовании ", а также " Приложения к балансу предприятия ".

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о

деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества

предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между

показателями.

Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так

называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующееся путем

сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в

необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и

т. д.), как это показано на таблице:

|Показатели |На |В % к |На |В % к |Отклонение|

| |тыс. | |тыс. | |гр.2) |

| |руб. | |руб. | | |

|Недвижимое имущество |1183 |37.1 |1635 |43.1 |+6.0 |

|Текущие активы, всего|2004 |62.9 |2161 |56.9 |-6.0 |

| | | | | | |

|- производственные |734 |23.0 |752 |19.8 |-3.8 |

|- готовая продукция |187 |5.9 |172 |4.5 |-1.4 |

| | | | | | |

|- денежные средства и|299 |9.4 |259 |6.2 |-3.2 |

|- дебиторская |612 |19.2 |780 |20.5 |1.3 |

|Источники финансовых |1932 |60.6 |2205 |58.0 |-2.6 |

|Заемные средства - |1255 |39.4 |1591 |42.0 |-2.6 |

|Краткосрочные ссуды |357 |11.3 |888 |23.3 |+12.0 |

|Краткосрочные займы |245 |7.6 |- |- |-7.6 |

|Расчеты с кредиторами|653 |20.4 |703 |18.5 |-1.9 |

| | | | | | |

|Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является

оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность

предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.

Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы

больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам

называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным,

если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя

текущие активы.

Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую

систему показателей ликвидности (см. таблицу в конце главы). Рассмотрим

важнейшие из них.

1.1.1.Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется

как денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг(III раздел актива) к

краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает,

какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления

баланса или другую конкретную дату.

По данным нашего примера соотношение денежных средств и краткосрочных

обязательств составляет 0.24 : 1 (299:1255) на начало года и 0.16 : 1

(259:1591) на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в

срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую

вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему

свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически

достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0.2 :

1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на

предприятии соотношений легкореализуемых активов и краткосрочной

задолженности.

1.1.2.Уточненный коэффициент ликвидности

Уточненный коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных

средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к

краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса-нетто).Этот

показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть

погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений

за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Для

нашего примера это соотношение составило на начало года 0.73 : 1

((299+612):1255) и на конец года 0.65 : 1 ((259+780):1591), т.е.

сократилось на 8 пунктов.

1.1.3.Общий коэффициент ликвидности

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой

отношение всех текущих активов (итог II раздeла + итог III раздела актива)

к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассива баланса нетто). Он

позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают

краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения

этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных

обязательств ниже, чем 1 : 1, то можно говорить о высоком финансовом риске,

связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1 : 1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных

обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов,

можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в

срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза

финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение

1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает

значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных

источников.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является

оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и

краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный

капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные

обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников

средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так

называемый коэффициент маневренности.

| |

|[pic] |

|В нашем примере коэффициент маневренности составляет 749 : 1932 = 0.397 в

начале года и 570 : 2205 = 0.259 в конце, что в целом подтверждает ранее

сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих

активов на предприятии.

1.2. Внутренний анализ состояния активов.

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные

активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того,

что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное

производство, или расходы будущих периодов.

Примерная классификация текущих активов по категориям риска представлена

в таблице:

| | |% | | |

|Минималь|Наличные денежные средства, |4.9 |2.9 |-2.0 |

|ная |легкореализуемые | | | |

| | | | | |

|Малая |Дебиторская задолженность с |53.8 |49.8 |-4.0 |

|Средняя |Продукция производственно- |8.8 |9.5 |+0.7 |

| | | | | |

| | | | | |

|Высокая |Дебиторская задолженность |32.5 |40.7 |+8.2 |

|В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения

соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также

труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных

соотношений указывает на снижение ликвидности.

Учитывая, что в соответствии с действующим законодательством налог на

имущество предприятия берется со всей совокупности основных и оборотных

средств и финансовых активов, предприятию необходимо избавляться от

подобного балласта.

Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии

представлены в таблице:

|Группа текущих активов | |в % к| |в % к| |Пункт.|

| |тыс. |величи|тыс. |величи|тыс. | |

| |руб. |не |руб. |не |руб. |(гр.4 |

| | |х | |х | | |

| | |в | |в | | |

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|1. Производственные запасы,|734.0|36.6 |752.0|34.7 |18.0 |-1.9 |

|1а. в том числе - залежалые|246.0|12.2 |341.0|15.7 |95.0 |3.5 |

| | | | | | | |

|2. Незавершенное |110.0|5.5 |118.0|5.4 |8.0 |-0.1 |

|3. Готовая продукция, |187.0|9.4 |172.0|7.9 |-15.0 |-1.5 |

| | | | | | | |

|3а. в том числе – |37.0 |1.8 |34.0 |1.5 |-3.0 |-0.3 |

|4. Расходы будущих периодов|61.0 |3.0 |79.0 |3.6 |18.0 |0.6 |

| | | | | | | |

|5. Дебиторская |612.0|30.6 |780.0|37.9 |68.0 |7.3 |

|5а. в том числе – |170.0|8.0 |301.0|14.0 |131.0 |6.0 |

|6. Денежные средства |300.0|14.9 |260.0|12.0 |-40.0 |-2.9 |

| | | | | | | |

|7. Всего труднореализуемые |624.0|31.1 |873.0|40.4 |249.0 |9.3 |

|8. Всего текущие активы |2004.|100.0 |2161.|100.0 |157.0 |-- |

| |0 | |0 | | | |

|Для стабилизации финансового положения предприятия руководству и

главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации

финансового положения предприятия. Такими мерами должны стать:

- совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в

виду, что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию

быстрее и дешевле, чем ожидать выгодных условий её реализации);

- проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов

"низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов;

сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса в

установленном порядке и др.

1.3. Внутренний анализ краткосрочной задолженности.

Анализ краткосрочной задолженности проводится на основании данных

аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка,

расчетов с прочими кредиторами. В ходе анализа проводится выборка

обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также

отсроченных и просроченных обязательств.

Для целей анализа состояния расчетов с поставщиками может быть

использована таблица:

Ведомость учета расчетов с поставщиками.

| |ы |месяца |отчетном месяце |или | |на | |

| | |обр- прия |тыс. | | | | |

| | |вщи- |руб. |дата | |пред | |

| | |ния тию,| |сум- | |по | |

| | |ку, | |ма | |прия | |

| | | | | | |тию | |

|1|Леспромхоз |5.11 -| - |02.|120| -| -|

| |%151 |120 |- |12 | | | |

|2|НПО |8.11 -| - |02.| | -| -|

| |Рупор%128 |48 |- |12 |48 | | |

|3|А/О Борец |1.12 | - | -| |280| -|

| |%135 |280 |- | |- | | |

|4|МП Форум %28|5.08 -| - | -| | -|122|

| | |122 |- | |- | | |

|5|ТОО Сам | - - |08.12 |18.|560| -| -|

| |%137 |- |560 |12 | | | |

|6|МП Смена | - - |10.12 |21.|308| -| -|

| |%201 |- |308 |12 | | | |

|7|А/О Фрам | - - |28.12 | -| -| -|40 |

| |%401 |- |40 | | | | |

|8|МП Выпей | - - |29.12 | -| -| -|60 |

| |%309 |- |60 | | | | |

|968 1036 280 222 | | | | | | | |

|Скрытая кредиторская задолженность предприятия возникает в случае

распространенной в настоящее время формы расчетов с покупателями на

условиях предоплаты. Анализ состояния кредиторской задолженности

предприятия его покупателям показан в таблице.

Анализ состояния расчетов с покупателями и заказчиками (на 1.01.94)

| | |ь | | |ость на |

|1|П/О Заря | 7.06 | - | 5.12 | 48 |

| | |348 |- |300 | |

|2|МП Свет |10.07 | - | 8.12 | 100 |

| | |194 |- |94 | |

|3|НПО Зенит |12.09 | - | 8.12 | - |

| | |348 |- |348 | |

|4|МП Старт | - | 1.12 |10.12 | - |

| | |- |194 |194 | |

|5|МП Элефант | - |10.12 | - | 50 |

| | |- |50 |- | |

|6|СП Рост | - |10.12 | - | 50 |

| | |- |50 |- | |

|294 - 936 248 | | | | | |

|Как видим, скрытая кредиторская задолженность предприятия составила 248

тыс. руб., из них 148 тыс. руб. - со сроком образования более трех месяцев.

Аналогично анализируется состояние задолженности предприятия по

полученным ссудам банка, займам, прочим кредиторам.

Результаты анализа могут быть представлены в таблице.

Анализ состояния кредиторской задолженности (тыс. руб.)

|1.Краткосрочные |357 |888 |760 | |128 | |

|2.Краткосрочные |245 |- |- |- |- |- |

|3.Кредиторская |653 |703 |322 |69 |264 |48 |

|за товары и |355 |222 |100 |- |122 |- |

|по оплате труда |35 |43 |16 |21 |6 |- |

|по расчетам по |17 |12 |- |12 |- |- |

|по платежам в |40 |170 |98 |36 |36 |- |

|прочим кредиторам|6 |256 |108 |- |100 |48 |

| | | | | | | |

|в т.ч. по |- |248 |100 |- |100 |48 |

|4.Просроченная |238 |509 |x |x |x |x |

|по краткосрочным |- |128 |x |x |x |x |

|по краткосрочным |- |- | | | | |

|по расчетам с |211 |122 |x |x |x |x |

|по расчетам с |- |148 | | | | |

|по платежам в |11 |72 |x |x |x |x |

|по оплате труда |12 |27 |x |x |x |x |

|по социальному |4 |12 | | | | |

|Справочно: |1255 |1591 | | | | |

|На ликвидность предприятия значительное влияние оказывает срок

предоставления кредита.

Средний период предоставления кредита может быть исчислен по формуле:

| |

|[pic] |

| |

|где под суммарным оборотом понимается величина дебитового оборота за

анализируемый период по счетам обязательств. Примечание : расчеты

проводятся отдельно по каждому виду обязательств.

Для определения среднего периода кредита за год в числителе формулы будет

360 (количество дней в периоде), за квартал - 90, за месяц - 30.

При этом в наиболее упрощенном виде величину среднего остатка по видам

краткосрочных обязательств можно рассчитать по данным.

При этом в наиболее упрощенном виде величину среднего остатка по видам

краткосрочных обязательств можно рассчитать по данным баланса как:

| |

|[pic] |

|где ОКЗн и ОКЗк - остаток задолженности на начало и конец периода.

Для получения более достоверной информации следует привлечь ежемесячные

данные об остатках кредиторской задолженности, отражаемые в журналах-

ордерах №4 "Краткосрочные кредиты банков", №6 "Расчеты с поставщиками", №8

"Расчеты по авансам полученным", "Расчеты с бюджетом", №10 "Расчеты по

оплате труда" и "Расчеты по социальному страхованию и обеспечению" или в

заменяющих их ведомостях.

Для анализа удобно использовать таблицу .

Анализ краткосрочных обязательств по срокам их возникновения.

| |ия в |ой |период, |ия в |

| | |теку-щем | |(гр.2*360)/|

| | |тыс.руб. | |гр.3 |

|А |1 |2 |3 |4 |

|1.Задолженность по |114.3 |403.6 |1640.0 |88.6 |

|2.Кредиторская |49.2 |229.3 |1994.0 |41.4 |

|3.Авансы, полученные |64.1 |580.0 |3208.0 |65.1 |

|4.Расчеты с бюджетом |31.7 |27.4 |314.0 |31.4 |

|5.Расчеты по оплате |25.7 |87.5 |1013.5 |31.1 |

|6.Расчеты по |18.1 |20.1 |344.0 |21.0 |

|Данные таблицы свидетельствуют о наиболее серьезных изменениях в сроках

кредитования, произошедших в текущем году по статьям краткосрочных ссуд

банка и кредиторской задолженности за товары, работы и услуги.

Финансовая устойчивость предприятия будет зависеть от того, каким образом

оно строило в текущем периоде взаиморасчеты со своими должниками

(дебиторами). Напомним, что необходимым условием стабильности деятельности

является получение кредита на тех же условиях (или лучших), на которых само

предприятие его оказывает.

Итог.

Система показателей, используемых для оценки платежеспособности и

ликвидности, представлена в таблице.

| |над |краткосрочные |[pic] |

| | | | |

|х и |активов |управленческого |[pic] |

| | |- | |

| | |60,64,68,90 и | |

2. Анализ структуры источников средств и их использования.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой

альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом

основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств,

их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм

собственности источниками формирования имущества любого предприятия